10月20日，黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人給“萬(wàn)企幫萬(wàn)村”行動(dòng)中受表彰的民營(yíng)企業(yè)家回信，對(duì)民營(yíng)企業(yè)踴躍投身脫貧攻堅(jiān)予以肯定，勉勵(lì)廣大民營(yíng)企業(yè)家堅(jiān)定發(fā)展信心，踏踏實(shí)實(shí)辦好企業(yè)。希望廣大民營(yíng)企業(yè)家把握時(shí)代大勢(shì)，堅(jiān)定發(fā)展信心，心無(wú)旁騖創(chuàng)新創(chuàng)造，踏踏實(shí)實(shí)辦好企業(yè)，合力開(kāi)創(chuàng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)更加美好的明天，為實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國(guó)夢(mèng)作出新的更大貢獻(xiàn)。

    這話在企業(yè)界引發(fā)強(qiáng)烈共振，光伏龍頭企業(yè)漢能迅速做出響應(yīng)。10月23日下午，漢能移動(dòng)能源控股集團(tuán)有限公司（漢能移動(dòng)能源）發(fā)出公告，稱：鑒于漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)有限公司（0566.HK，“上市公司”）停牌已超過(guò)三年，出于對(duì)中小股東利益的保護(hù)，經(jīng)漢能移動(dòng)能源控股集團(tuán)董事會(huì)批準(zhǔn)，決定對(duì)持有上市公司股票的所有投資人發(fā)出私有化要約，收購(gòu)價(jià)格為每股不低于5港元，以現(xiàn)金收購(gòu)或股票置換，私有化之后公司擬在國(guó)內(nèi)A股上市。

    公告將漢能有意回歸A股市場(chǎng)的傳聞坐實(shí)。

    證監(jiān)會(huì)最近表態(tài)：積極支持優(yōu)質(zhì)境外上市企業(yè)到A股上市，一視同仁，不設(shè)門檻。

    看來(lái)，漢能回歸A股，已經(jīng)具備天時(shí)、地利、人和的各種要素。

    當(dāng)初停牌因素已經(jīng)消除，公司運(yùn)營(yíng)全面好轉(zhuǎn)

    漢能總部設(shè)在北京，致力于“用薄膜太陽(yáng)能改變世界”，經(jīng)過(guò)近30年發(fā)展，已經(jīng)成為擁有10000多員工的全球化清潔能源跨國(guó)公司，業(yè)務(wù)橫跨水電、風(fēng)電、薄膜太陽(yáng)能發(fā)電，足跡遍及歐、美、亞、非各地。

    2010年，漢能薄膜發(fā)電在香港上市。2015年5月20日，漢能薄膜發(fā)電被惡意做空，致使其股價(jià)從7.35港元一路下跌至3.91港元，漢能薄膜發(fā)電停牌。這一停，就是漫漫三年。

    這三年，漢能薄膜發(fā)電一直在為復(fù)牌努力。根據(jù)香港證監(jiān)會(huì)意見(jiàn)，漢能薄膜發(fā)電復(fù)牌需要搬掉兩個(gè)攔路虎：漢能控股及其聯(lián)屬公司對(duì)薄膜發(fā)電集團(tuán)的債務(wù)；關(guān)聯(lián)交易收入過(guò)高的問(wèn)題。

    從漢能薄膜發(fā)電2018年中期財(cái)報(bào)可以看出，目前這兩個(gè)問(wèn)題已經(jīng)徹底得到解決。漢能聯(lián)屬公司對(duì)漢能薄膜發(fā)電的所有受擔(dān)保債務(wù)已于2018年3月底前全部還清，比原定2019年9月提前了一年半。漢能薄膜發(fā)電已將第三方收入的占比提高到100%，即關(guān)聯(lián)交易收入占總收入的比例從2017年末的13%降為零。

    2015年漢能薄膜發(fā)電迅速走出了低谷。2016年漢能薄膜發(fā)電就扭虧為盈，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.83億港元，同比增長(zhǎng)59%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.52億港元。今年上半年，光伏行業(yè)雖然哀鴻遍野，但漢能薄膜發(fā)電逆勢(shì)增長(zhǎng)，取得了停牌三年來(lái)的最好業(yè)績(jī)。據(jù)中期財(cái)報(bào)，1-6月漢能薄膜發(fā)電實(shí)現(xiàn)營(yíng)收204.15億港元，盈利73.29億港元，同比分別增長(zhǎng)6倍和30倍，公司財(cái)務(wù)狀況大幅改善，前6個(gè)月現(xiàn)金收入超過(guò)110億港元。6月底到8月底，漢能薄膜發(fā)電繼續(xù)高歌猛進(jìn)，回籠資金超過(guò)60億港元，今年前8個(gè)月，公司現(xiàn)金收入達(dá)170億港元。

    種種跡象表明，漢能薄膜發(fā)電復(fù)牌已經(jīng)“萬(wàn)事俱備，只欠東風(fēng)”。但在這個(gè)節(jié)骨眼上，漢能薄膜發(fā)電傳出了要私有化，回歸A股的消息。

    分析人士認(rèn)為，從漢能移動(dòng)能源相關(guān)公告來(lái)看，公司有“三大信心”，愿意承擔(dān)“兩大責(zé)任”：即對(duì)A股市場(chǎng)有信心，對(duì)薄膜太陽(yáng)能行業(yè)發(fā)展有信心，對(duì)漢能的未來(lái)有信心；漢能薄膜發(fā)電私有化，回歸A股，是對(duì)股民負(fù)責(zé)，對(duì)企業(yè)發(fā)展負(fù)責(zé)。

    打通產(chǎn)業(yè)鏈，回歸A股正當(dāng)時(shí)

    在光伏行業(yè)，漢能薄膜發(fā)電是龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)打通了產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)上下游通吃。

    上游業(yè)務(wù)包括薄膜太陽(yáng)能電池及組件生產(chǎn)裝備及整線生產(chǎn)線的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及交付，并提供相應(yīng)技術(shù)服務(wù)，即薄膜太陽(yáng)能整線生產(chǎn)線“交鑰匙”解決方案。這一塊，今年業(yè)績(jī)喜人，與綿陽(yáng)產(chǎn)業(yè)園、大同產(chǎn)業(yè)園、淄博產(chǎn)業(yè)園等簽訂了產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目合同，新增了荊州順佰項(xiàng)目、成都華豐源項(xiàng)目、南京易能項(xiàng)目、黑龍江易能項(xiàng)目及德州易能項(xiàng)目等多個(gè)大客戶。這些項(xiàng)目合同執(zhí)行期都在三年以上，即便不再開(kāi)拓新產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，漢能薄膜發(fā)電未來(lái)三年都能保證營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)。

    下游業(yè)務(wù)上，漢能薄膜發(fā)電聚焦“住”“行”兩大領(lǐng)域，推出了新一代發(fā)電瓦（單玻漢瓦）等建材領(lǐng)域產(chǎn)品、新一代發(fā)電紙（漢紙）、發(fā)電背包（漢包）、以及全新的產(chǎn)品發(fā)電傘（漢傘）等移動(dòng)能源新產(chǎn)品。薄膜太陽(yáng)能電池相繼應(yīng)用到太陽(yáng)能動(dòng)力船、共享單車、物流運(yùn)輸車、無(wú)人飛機(jī)、太陽(yáng)能無(wú)人汽車等多個(gè)移動(dòng)交通領(lǐng)域。據(jù)漢能薄膜發(fā)電財(cái)報(bào)，這一塊上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.30億港元，同比增長(zhǎng)17.9%。從有關(guān)渠道獲悉，漢能薄膜發(fā)電新一代漢墻即將發(fā)布。

    目前制約漢能薄膜發(fā)電下游業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的瓶頸是中游芯片供應(yīng)量。由于上半年裝備產(chǎn)線的大量交付，按照SOP及EOR流程測(cè)算，在未來(lái)6-18個(gè)月產(chǎn)能將得到集中釋放，屆時(shí)漢能下游產(chǎn)品的芯片及組件供應(yīng)問(wèn)題將迎刃而解，幫助終端產(chǎn)品進(jìn)入一個(gè)新爆發(fā)周期。

    漢能薄膜發(fā)電注重技術(shù)和創(chuàng)新，走的道路類似華為。從2009年進(jìn)入薄膜太陽(yáng)能行業(yè)起，十年來(lái)，漢能對(duì)薄膜太陽(yáng)能技術(shù)的并購(gòu)、研發(fā)、投建、運(yùn)營(yíng)，累計(jì)投入高達(dá)800億人民幣，憑一己之力創(chuàng)造帶動(dòng)了一個(gè)行業(yè)。

    在技術(shù)創(chuàng)新上，漢能薄膜發(fā)電走在世界前列。截至目前，漢能薄膜發(fā)電全球累計(jì)專利申請(qǐng)超過(guò)4900件，累計(jì)獲得授權(quán)專利超過(guò)1100件，實(shí)現(xiàn)了裝備制造的全面國(guó)產(chǎn)化，多項(xiàng)技術(shù)達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。其中，漢能Solibro量產(chǎn)冠軍的玻璃基CIGS組件轉(zhuǎn)換效率達(dá)到18.72%，為全球目前采用共蒸法工藝的CIGS組件之冠；MiaSolé柔性組件的轉(zhuǎn)換效率達(dá)到19.4%；GSE電池的研發(fā)轉(zhuǎn)換效率達(dá)到18.7%，量產(chǎn)冠軍組件的轉(zhuǎn)換效率則達(dá)到16.3%；Alta Devices的砷化鎵單結(jié)組件量產(chǎn)效率達(dá)到25.1%，于2017年11月14日通過(guò)Fraunhofer ISE CalLab光伏組件認(rèn)證，Alta Devices曾保持GaAs單結(jié)電池（截至2018年4月）及組件（截至2017年12月）轉(zhuǎn)換效率的世界紀(jì)錄；高效硅異質(zhì)結(jié)（SHJ）電池研發(fā)效率也高達(dá)23.7%，已獲SGS-TUV認(rèn)證。

    我國(guó)是能源消耗大國(guó)，對(duì)清潔新能源的開(kāi)發(fā)是一項(xiàng)國(guó)家戰(zhàn)略。2018年4月19日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家能源局等六部委印發(fā)了《智慧光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020年）》（工信部聯(lián)電子〔2018〕68號(hào)），計(jì)劃指出：加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，加快提升太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)智能制造水平，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等與太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)深度融合，鼓勵(lì)特色行業(yè)智能太陽(yáng)能應(yīng)用，促進(jìn)我國(guó)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)邁向全球價(jià)值鏈中高端。與此同時(shí)，國(guó)家能源局發(fā)布了《關(guān)于減輕可再生能源領(lǐng)域企業(yè)負(fù)擔(dān)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，為可再生能源行業(yè)在消納及接入要求、用地措施、金融支持及提高政府服務(wù)職能方面，帶來(lái)新的利好消息。

    分析人士認(rèn)為，漢能薄膜發(fā)電題材好，前景廣闊。由于是一個(gè)創(chuàng)造性行業(yè)，缺乏價(jià)值參考企業(yè)，所以，機(jī)構(gòu)和股民看得懂的不多，這導(dǎo)致漢能薄膜發(fā)電的股價(jià)沒(méi)有體現(xiàn)其價(jià)值，回歸A股才是這種高科技新能源企業(yè)的最好選擇。

    當(dāng)然，漢能薄膜發(fā)電之所以選擇回歸A股，最根本的還在于國(guó)家對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的大力扶植，這種政策利好對(duì)于新能源企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展尤為重要。最近，黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人指出，改革開(kāi)放40年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)蓬勃發(fā)展，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)從小到大、由弱變強(qiáng)，在穩(wěn)定增長(zhǎng)、促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮了重要作用，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的歷史貢獻(xiàn)不可磨滅，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的地位作用不容置疑，任何否定、弱化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的言論和做法都是錯(cuò)誤的。


    在國(guó)家政策對(duì)民營(yíng)企業(yè)堅(jiān)定不移的支持下，一批在國(guó)外境外上市的獨(dú)角獸企業(yè)陸續(xù)選擇回歸A股，這似乎成了資本市場(chǎng)的新風(fēng)向標(biāo)。2016年7月，360完成私有化，從美國(guó)納斯達(dá)克退市，并于2017年11月借殼江南嘉捷回歸A股，如今360市值已經(jīng)達(dá)到1400多億元人民幣。2016年9月，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)從港交所退市，目前也正在為回歸A股努力。此外，有跡象顯示國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭百度也在為回歸A股積極奔走。


    面對(duì)資本市場(chǎng)的這種新動(dòng)態(tài)，監(jiān)管部門也持歡迎態(tài)度。今年3月，證監(jiān)會(huì)主席劉士余還曾明確表示，歡迎高科技獨(dú)角獸企業(yè)回歸A股。

    各種利好之下，漢能薄膜發(fā)電能否成為下一只回歸A股市場(chǎng)的獨(dú)角獸企業(yè)，給A股市場(chǎng)帶來(lái)一場(chǎng)資本狂歡，確實(shí)讓人期待。